Ações da Traton da Volkswagen caem na estreia no mercado de ações

Por equipe da Reuters

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FRANKFURT (Reuters) - O Traton 8TRA.DE8TRA.ST teve um início medíocre em sua estreia nesta sexta-feira, com as ações da unidade de caminhões VOWG_p.DE da Volkswagen caindo abaixo de seu preço de oferta pública inicial.

A ação abriu a 27 euros (US$ 30,75), o preço do IPO na segunda maior listagem do ano na Europa, antes de cair para uma queda de 2,4 por cento. O índice de referência DAX da Alemanha subia 0,5% às 12h00 GMT.

A fraca demanda por listagens alemãs forçou a VW a reduzir seu IPO da Traton e já havia precificado a oferta no limite inferior de sua faixa-alvo.

"À primeira vista, os mercados não parecem tão ruins. Mas os volumes estão baixos, já que os investidores avessos ao risco acumulam dinheiro", disse um banqueiro que trabalha no acordo.

O volume médio diário de ações Stoxx600 .STOXX ficou em 470 bilhões de euros até agora este ano e a mediana de junho foi de 439 bilhões de euros, em comparação com a média diária de 2018 de quase 600 bilhões.

Os volumes globais de IPO caíram 30% no ano até agora, mostram dados da Refinitiv, enquanto o número europeu está em seu nível mais baixo desde 2012 em meio a preocupações com as perspectivas econômicas globais.

O varejista de moda online Global Fashion Group reduziu seu preço de oferta IPO na quarta-feira, citando "condições atuais de mercado".

A Volkswagen lançou 11,5% das ações da Traton depois de inicialmente tentar listar uma participação de até 25% em uma tentativa de colocar o negócio de caminhões da empresa em uma base independente.

O acordo avalia a Traton em 7,9 e 7,0 vezes seus ganhos de 2019 e 2020 antes de juros e impostos, respectivamente, aproximadamente em linha com a avaliação de seu par Volvo VOLVb.ST, disseram duas pessoas próximas ao assunto.

Os 1,55 bilhão de euros (US$ 1,77 bilhão) em recursos da oferta irão para a controladora Volkswagen, que pretende usar o financiamento para investir na produção em massa de carros elétricos.

A Traton, que inclui os negócios de caminhões MAN, Scania e Volkswagen, quer criar uma operação global de caminhões.

Uma abertura de capital poderia dar à Traton os recursos para aprofundar seu relacionamento com a fabricante de caminhões norte-americana Navistar International Corp NAV.N, na qual possui uma participação de 16,85%.

Questionado se a Volkswagen planejava comprar a Navistar, o presidente Hans Dieter Poetsch disse: "Os passos de hoje tornam muitas coisas possíveis. Atualmente não há planos concretos."

O presidente-executivo da Traton, Andreas Renschler, disse que as alianças com a Navistar, Hino e Sinotruck deram à Traton economias de escala. "Não precisamos de mais nenhuma participação, não há necessidade de sempre comprar empresas", disse ele.

(US$ 1 = 0,8780 euros)

Reportagem de Edward Taylor, Arno Schuetze, Hans Seidenstücker e Hakan Ersen; Edição por Tassilo Hummel e Edmund Blair

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